Законодавством передбачено створення різних видів фондів по термінах інвестування, складі учасників, диверсифікації інвестиційного портфеля і ліквідності активів. Приймаючи рішення про придбання цінних паперів того або іншого фонду інвесторові необхідно визначитися з відповідями на наступні питання:
термін інвестування;
сума інвестицій;
допустиме співвідношення ризик/прибутковість;
бажання / не бажання брати участь в управлінні фондом.
Після того, як відповіді на вищеперелічені питання отримані, можна вибирати фонд, згідно заданим критеріям.
Класифікація ІСИ
По організаційно-правовій формі
Корпоративний інвестиційний фонд "КИФ" - створюється у формі відкритого акціонерного суспільства і є емітентом простих іменних акцій. Учасником фонду є власник його акцій. Винятковий вид діяльності - сумісне інвестування. Документи фонду - статут і проспект емісії акцій. Найвищим органом управління є загальні збори акціонерів. Управління активами на підставі відповідного договору здійснює КУА. Нагляд за діяльністю КУА з боку інвесторів здійснює наглядову раду.
Пайовий інвестиційний фонд "ПІФ" - активи, які належать інвесторам на правах сумісної часткової власності, перебувають в управлінні КУА і враховуються останньою окремо від результатів її господарської діяльності. Не є юридичною особою. Учасниками фонду є покупці інвестиційних сертифікатів - цінних паперів фонду, емітентом яких виступає КУА. Основний документ фонду проспект емісії інвестиційних сертифікатів, який включає регламент і інвестиційну декларацію і підлягає реєстрації в ГКЦБФР. Для контролю над діяльністю КУА, з числа інвесторів, може створюватися наглядова рада з числа акціонерів.
По структурі активів
Диверсифікований ІСИ - фонд, активи якого складаються виключно з цінних паперів і грошових коштів, зокрема в іноземній валюті. Основна частина активів - високоліквідні цінні папери, що мають рейтинг не нижче інвестиційного і що звертаються на біржі, депозити і грошові кошти. Частка активів, не допущених до торгів на фондовій біржі або в ТІС "Торгова Інформаційна Система" і що не отримали рейтингової оцінки не може перевищувати 20%. Законодавством визначені вимоги не тільки в частині напрямів інвестування, але і долі кожного виду цінних паперів і емітентів в структурі активів "диверсифікація інвестицій".
Недиверсифікований ІСИ - фонд, активи якого не більше ніж на 50% складають нерухомість і цінні папери, не допущені до торгів на фондовій біржі або ТІС.
Венчурний ІСИ - фонд, частка активів якого в нерухомості і цінних паперах, не допущеним до торгів на фондовій біржі або ТІС, може складати більше 50%. До складу активів можуть входити боргові зобов'язання емітентів, частина в корпоративних правах яких входить до складу активів цього фонду. Такі зобов'язання можуть бути оформлені договором позики, облігаціями "у тому числі і конвертованими".
По термінах викупу цінних паперів фонду
Відкритого типу - викуп цінних паперів здійснюється КУА у будь-який час на вимогу інвесторів. Продаж цінних паперів третім особам не допускається "обмежене звернення".
Інтервального типу - викуп цінних паперів здійснюється КУА у визначений в проспекті емісії цінних паперів термін, але не рідше чим раз на рік. Допускається продаж цінних паперів третім особам.
Закритого типу - викуп паперів не здійснюється до закінчення терміну, на який фонд створювався або до реорганізації фонду. Допускається продаж цінних паперів третім особам.
ІСИ відкритого і інтервального типу можуть бути тільки диверсифікованими. Це пояснюється особливістю роботи таких фондів і необхідністю формування портфеля з високоліквідних цінних паперів, часто жертвуючи прибутковістю такого консервативного портфеля. Дивіденди у фондах відкритого і інтервального типу не нараховуються і не виплачуються. Інвестор отримує дохід у вигляді різниці між ціною продажу і покупки цінних паперів. Дохід учасників фонду закритого типу складається з дивідендів і курсової різниці по цінних паперах.
По термінах роботи фонду
Терміновий - створюється на певний термін.
Безстроковий - створюється на невизначений термін.
ІСИ закритого типу може бути тільки терміновим.
По складу учасників фонду "інвесторів"
Учасниками всіх фондів можуть бути юридичні і фізичні особи. Виняток становлять пайовий недиверсифікований і венчурні фонди, цінні папери яких можуть набувати тільки юридичних осіб.
За способом розміщення цінних паперів ІСИ
Продаж цінних паперів може здійснюється шляхом відкритої і закритої підписки.
Відкрита підписка - продаж цінних паперів особам, круг яких наперед не визначений.
Закрита підписка - продаж цінних паперів особам, круг яких наперед визначений.
Венчурний фонд здійснює виключно закриту підписку на свої цінні папери.
0 Відгуків на “Класифікація Інститутів Сумісного Інвестування Версія для друку”
Залишити відгук