За даними МЕРТ, в першому півріччі 2006 року притока іноземних портфельних інвестицій виросла в 2,9 разу в порівнянні з аналогічним періодом минулого року. У трійку лідерів за обсягами портфельних інвестицій входять Кіпр, США і Великобританія. Кіпр традиційно займає перше місце за обсягами як прямих, так і портфельних інвестицій в економіку Росії, причому цей капітал може бути будь-якого походження, у тому числі і російського.
Істотним моментом, що привертає увагу до російських активів, є прагнення міжнародних інвесторів зіграти на зростанні цін на товарному ринку шляхом вкладення засобів в акції добувних компаній. Певною мірою притока портфельних інвестицій останніми роками була обумовлена зростанням кількості і об'ємів первинних розміщень акцій російських компаній, що сприяв збільшенню капіталізації російського фондового ринку. Літом 2006 року найбільше в Росії і п'яте по величині в світі IPO здійснила компанія “Роснефть”. В ході первинного розміщення 14,8% своїх акцій в Москві і Лондоні “Роснефть” виручила $10,4 млрд.
Інтерес інвесторів не в останню чергу стимулювався тією обставиною, що розміщення акцій компанії підтримувалося вищим керівництвом країни. У найближчі два роки прогнозується посилення активності у сфері IPO і очікується вихід на ринок близько 40 крупних російських компаній. Про свої плани по розміщенню акцій вже заявили такі компанії як “Камаз”, “Мосенерго”, “Ітера”. Додатковими чинниками, що підігрівають інтерес інвесторів до російських активів, сталі операції по злиттю і поглинанням, лібералізація акцій “Газпрому” і реформування РАО “ЕЕС”.
.
Значна притока на російський ринок іноземних активів у розмірі $193 млн. в серпні поточного року певною мірою була обумовлена змінами у складі індексу MSCI Emerging Markets. Підвищення вагової частки цінних паперів ВАТ “Газпром” в розрахунковій базі індексу до 5,1% вивело його на перше місце по ступеню впливу на динаміку індексу. Більш того, частка російських активів у складі індексу досягла 11,4%, що стало найвищим показником серед країн, компанії яких включені в індекс. Перегляд інвестиційних портфелів індексних фондів відповідно змінам у складі індексу привів до зростання попиту на російські цінні папери.
Серед останніх подій звертають на себе увагу повідомлення про передбачуване злиття “Русала” і “Суала”, в результаті якого може з'явитися найбільша в світі компанія по виробництву алюмінію, а також про можливу консолідацію металургійних активів на базі “Евраза”.
Високу активність на російському ринку проявляє сімейство шведських фондів Prosperity. За даними Standard and Poor’s на кінець 2005 року, фонди під управлінням Prosperity Capital Management продемонстрували найбільшу середньорічну прибутковість серед фондів з схожим профілем інвестування за 2, 3 і 5 років. Флагманом сімейства вважається фонд Russian Prosperity Fund, зареєстрований на Кайманових островах і лістинг, що має, на Ірландській фондовій біржі. Більше половини активів фонду інвестована в російський нафтогазовий сектор, значна частка в портфелі доводиться на компанії електроенергетичної і телекомунікаційної галузей.
Найбільшим іноземним фондом в Росії, що здійснює портфельні інвестиції, є The Hermitage Fund, зареєстрований на острові Гернси. Активами фонду управляє компанія Hermitage Capital Management, що входить до міжнародної фінансової групи HSBC. Компанія, очолювана Уїльямом Браудером, спеціалізується на інвестуванні в російські цінні папери, а всього під її управлінням знаходиться $4,1 млрд. За підсумками 2005 року прибутковість інвестицій до фонду за вирахуванням комісійних склала 81,5%. Згідно оцінкам аналітиків The Hermitage, інвестор, що вклав до фонду 100 американських доларів в квітні 1996 року, тобто з моменту його запуску, зараз зміг би отримати $2460.
Фонд дотримується агресивної і вельми ризикованій стратегії інвестування. Структура його інвестиційного портфеля має явно виражену паливно-енергетичну спрямованість. По даним на кінець серпня, близько 62% активів фонду доводиться на російську “нафтянку”, 26% вкладено в акції “Газпрому” і близько 9% напрямлено в електроенергетику.
.
За підсумками 2005 року Hermitage Fund отримав премію EuroHedge , зайнявши перше місце в номінації “Фонд року” в групі фондів, що спеціалізуються на інвестиціях в ринки, що розвиваються. У попередні роки діяльність фонду була відмічена нагородами таких авторитетних рейтингових агентств, як Micropal, Nelson, Lipper і Hedge. Тим часом, глава фонду Уїльям Браудер з листопада 2005 року вимушений керувати його діяльністю з-за кордону. У листопаді, повертаючись з ділової поїздки до Москви, Браудер не пройшов прикордонний контроль в аеропорту “Шереметьево” і був вимушений повернутися до Лондона.
Відмова в дозволі на в'їзд була пояснена статтею федерального закону, згідно якої іноземному громадянинові, чиє перебування в країні може загрожувати інтересам національної безпеки, такий дозвіл може бути не виданий. На думку Браудера, його проблеми викликані прагненням підвищити рівень управління в російських компаніях, в яких фонд володіє долями акцій. Зокрема, Браудер виступав проти нецільового, на його думку, використанню засобів “Газпрому”. Крім того, фонд Hermitage через суд намагався добитися від компанії “Сургутнефтегаз” розкриття інформації про точний склад її акціонерів.
.
0 Відгуків на “Обєм іноземних інвестицій в російську економіку”
Залишити відгук