Практикум: Навіщо потрібні зарубіжні вкладення
Зарубіжні вкладення користуються популярністю у приватних інвесторів всіх розвинених країн. Спроможні росіяни також досить часто шукають притулок для своїх заощаджень за межами Росії. Але вони використовують інвестиції за кордоном не так, як жителі інших країн. Більшість інвесторів, скажімо, із США або Німеччини роблять вкладення за межами своєї країни виключно з метою отримання підвищеного доходу або диверсифікації капіталу.
Росіяни ж в 90% випадків відправляють накопичення за межу ради збереження зароблених грошей. І лише менше 10% вітчизняних інвесторів хочуть використовувати свої зарубіжні вкладення для отримання додаткового доходу. Мій особистий досвід свідчить про те, що дуже невелика кількість клієнтів з Росії ставить перед фінансовим консультантом завдання вкласти гроші в іноземні активи так, щоб ті давали відчутний дохід.
Причина номер один такого стану речей криється в політичних ризиках і ризиках, пов'язаних з недосконалістю російського законодавства, а також недостатнім рівнем розвитку вітчизняної фінансової системи. По своїй значущості для російського приватного інвестора ці ризики є визначальним чинником, і саме вони вимушують переважну більшість людей розміщувати гроші поза своєю країною.
Мета визначає засоби. Тому росіяни найчастіше вибирають за кордоном найпростіші і надійніші інструменти з мінімальною гарантованою прибутковістю - звичайні поточні рахунки або банківські депозити. Відсотки від таких вкладень не перевищують 1-3% річних.
А запрацювати, причому непогано, можна і в Росії. Хороший дохід їм приносять, з одного боку, власний бізнес, з іншої - ефективні вкладення на фінансовому ринку усередині країни. Судите самі, в 2004 р. покупка паїв багатьох російських Піфов дала 15-35% прибули, а ліквідні акції деяких вітчизняних компаній, не дивлячись ні на що, за рік подорожчали в півтора-два рази.
На мій погляд, любов до суперконсервативних зарубіжних вкладень частково пояснюється недостатньою інформацією і недоступністю інших фінансових продуктів, які дозволяють ефективніше вирішити завдання збереження капіталу, що здається. Адже за кордоном інвестори можуть знайти значно більше інструментів для інвестицій, чим в Росії.
Мені здається, не коштує сам обмежувати одними банківськими рахунками, якщо можна достатньо надійно розмістити засоби і при цьому отримувати непоганий дохід.
Наприклад, росіяни могли б використовувати різні структуровані продукти, які пропонують крупні міжнародні банки і компанії. Вони гарантують повернення вкладених інвесторами грошей і приріст капіталу, порівнянний з доходом по депозитах в кращих європейських банках. У разі ж сприятливого розвитку ситуації на фінансовому ринку ці програми дозволяють отримувати додатковий відсоток, що значно перевищує банківські ставки. Прикладом такої програми може служити банківський вексель BNP Paribas з потенційним доходом близько 18-20% річних (докладніше дивитеся “Відомості” від 19 листопада 2004 р.).
Справедливості ради потрібно відмітити, що такі програми пропонуються клієнтам, готовим розміщувати достатньо крупні суми: сотні тисяч доларів.
Якщо інвестор готовий прийняти на себе більший інвестиційний ризик і зробити вкладення в зарубіжний фондовий ринок, він має хороший шанс отримати значніший дохід.
Візьмемо, наприклад, ринки деяких країн в період з лютого 2004 р. по лютий 2005 р. За цей час фондовий ринок Канади виріс приблизно на 15%, Австралії - на 21%, Аргентини - на 35%. Я вже не говорю про таку екзотику, як Єгипет або Зімбабве, де зростання перевищило 170%! Вкладення засобів до пайових інвестиційних фондів, що формують активи з цінних паперів цих країн, очевидно дали б істотно більший дохід, чим банківські депозити.
Вкладення до іноземних фондів, орієнтованих на окремі перспективні галузі економіки, наприклад енергетику, також можуть бути вельми ефективними. За останній рік глобальні вкладення в цю галузь могли принести більше 30% доходу. Так, наприклад, інвестиційний фонд Merrill Lynch World Energy Fund, який вкладає засоби в акції енергетичних, нафто- і газодобувних компаній в різних країнах світу, з лютого 2004 р. по лютий 2005 р. приніс своїм вкладникам близько 55%.
Коли на горизонті з'являються яскраві і перспективні компанії, які можуть показати добрі результати і дати можливість непогано запрацювати, розумно інвестувати частину коштів в їх акції. Наприклад, добре відомий користувачам Інтернету пошукач Google в серпні 2004 р. вийшов на фондовий ринок і всього за полгода його акції подорожчали на 135%.
Звичайно, як і російські папери, іноземні акції або паї фондів можуть і не принести дохід, але у будь-якому випадку вони дозволяють диверсифікувати зарубіжні вкладення.
Зі всього вище сказаного витікає, що іноземні інвестиції не краще і не гірше російських. Просто, якщо є можливість, краще мати в своєму портфелі як російські, так і іноземні активи: він стане збалансованішим.
Питання про те, яку частину накопичень потрібно інвестувати за кордоном, не простій. У кожної людини свої цілі і можливості. Обличчям з обмеженими грошовими ресурсами я б взагалі не радив займатися іноземними вкладеннями. Американські фінансові консультанти радять мати в структурі особистого капіталу в середньому 15-20% зарубіжних вкладень. У Росії з урахуванням странового ризику цей показник повинен бути вище. Хотілося б, щоб ці гроші не просто лежали на зарубіжних банківських рахунках, а по-справжньому працювали на своїх власників.
0 Відгуків на “Практикум Навіщо потрібні зарубіжні вкладення”
Залишити відгук