27.02.2008 р.
В приватній інвестиційній індустрії позначився явний розкол з питання про те, чи рухаються фірми, що спеціалізуються на вигідній покупці компаній, до кризи, що створюється власними руками, в нинішніх умовах браку кредитів, пише 27 лютого Financial Times.
Більше 1000 делегатів, що приїхали до Мюнхена на щорічну конференцію Super Return, найбільші європейські збори приватних інвестиційних фондів, демонструють куди похмуріший настрій, ніж минулого року, коли епоха "мега операцій" була ще в розпалі.
Песимісти прогнозують, що потік операцій вичерпається, а компанії з великою часткою позикових засобів оголосять дефолти, тоді як галузі доведеться розплачуватися за надмірну пристрасть до дешевих кредитів.
Проте оптимісти говорять, що придбання окупляться в довгостроковій перспективі, а умови інвестування покращали, оскільки ціни падають.
"Галузі потрібно готуватися до поганих новин, - попередив, відкриваючи конференцію, засновник Alchemy Partners Джон Мултон (John Moulton). - Деякі компанії нашої галузі поводяться точно так, як і американські фірми, що надавали ризиковані іпотеки".
Мултон відзначив, що вартість акцій багатьох компаній, куплених фондами, вже значно впала, відображаючи зниження на 20% коефіцієнта ціна акцій - прибутковість на головних європейських біржах.
Проте інші топ-менеджери встали на захист галузі. Іоганнес Хут (Johannes Huth), що очолює європейський напрям до KKR, сказав: "Я не думаю, що в найближчі півтора роки з'являться якісь фантастичні можливості, і приватні інвестиційні фонди повертаються до того, в чому ми краще всього".
Хут відкинув припущення, що падіння цін акцій створює загрозу для операцій.
"Нам платять не за вартістю операцій, а по їх результатах. Показники, на які дійсно слід звертати увагу, здійснюючи операцію, це передбачувані показники, з якими ви продасте",
0 Відгуків на “Прогнози викликали розкол серед приватних інвестиційних фондів”
Залишити відгук