Сьогодні на російському ринку існують самі різні можливості для інвестицій. Традиційні - валютні операції, банківські депозити, і що з'явилися порівняно недавно - покупка цінних паперів підприємств і пайових інвестиційних фондів. Проте на інвестиційному ринку також присутні і приватні фонди. Серед них з 2003 року успішно працює компанія "Ярославський кредит". За 2003 - 2005 роки цей приватний інвестиційний фонд стабільно заробляв 65 - 75% річних від вкладених засобів. Яким чином вдалося добитися такого успіху порівняно молодій і невеликій компанії?
Популярно не означає вигідно
Серед найпривабливіших для приватних інвесторів форм вкладення вільних грошових коштів в 2005 - початку 2006 року великий попит мали пайові інвестиційні фонди. І зв'язано це, перш за все, з істотним підвищенням капіталізації російських блакитних фішок і дрібніших компаній. І якщо раніше єдиною альтернативою для приватних інвесторів була покупка доларів або вкладення засобів в банківські депозити, то сьогодні це вже не дає відчутного прибутку зважаючи на падіння курсу долара, а також низькі банківські процентні ставки, порівнянні з інфляцією. Всі ці чинники примушують більше число інвесторів вкладати свої засоби в Піфи.
При цьому приватні інвестори діють так виходячи з того, що в 2005 році російський ринок виріс більш ніж на 85%. Відповідно, паї більшості фондів виросли на зіставну цифру. Проте немає ніяких гарантій, що успіх Піфов в 2005 році буде продовжений і в майбутньому.
.
Крім того, треба враховувати і той факт, що навіть крупні Піфи, що концентрують велику грошову масу і що є найбільш безпечними для вкладень, не мають можливості заробити гроші на падаючому ринку, що є їх недоліком. Прибутковість облігаційних Піфов, за даними Національної Ліги керівників (www.nlu.ru), не залежить від поведінки фондових індексів і складають 12 - 14% річних в рублях. Такий відсоток трохи вищий, ніж прибутковість по банківських депозитах, але при цьому вище і ризик, оскільки можливість дефолта по облігаціях російських компаній вища, ніж дефолт банку.
Крім того, в 2003 - 2004 роках прибутковість Піфов була украй низькою. Просто кажучи, інвестори, що вклали свої засоби в Піфи, повинні "молитися" на те, щоб російські акції постійно випробовували феноменальне зростання, чого на практиці бути не може.
Однією з альтернатив Піфам є приватні інвестиційні фонди (відомі на Заході як private equity funds). Їх головна відмінність - вкладення засобів не у фондовий ринок, а в інвестиційні проекти приватних компаній (у Росії це ЗАТ, ТОВ, прості товариства). Кожний з таких фондів спеціалізується на чомусь своєму. Так, наприклад, в Ярославлі у приватного інвестиційного фонду "Ярославський кредит" основною галуззю вкладення грошових коштів в даний час є золотодобування і ювелірна промисловість.
Плюси і мінуси
На даний момент "Ярославський кредит" акумулював трохи менше $5 млн. Що не так багато в порівнянні з такими крупними компаніями-гігантами, як "Трійка-Діалог", "Ренесанс Капітал", капіталовкладення яких досягають декількох сотень млн. доларів. Тому ризик вкладення засобів до цього фонду більший.
Також мінусом інвестування в нього є відсутність тривалої історії. "Ярославський кредит" був створений в 2003 році, але в той же час, історія цілого ряду Піфов часто складає не більше року.
Крім того, згідно із законом, будучи приватною компанією, фонд не зобов'язаний привертати аудиторів для підтвердження своєї звітності, як це повинні робити Піфи. Тому інвесторам важливо вірити керівникам. Тобто інвестори повинні орієнтуватися не на бренд, а на конкретну людину, яка управляє компанією. Вони повинні бути добре поінформовані про його освіту, професійні навики і успішну роботу в даній сфері бізнесу.
Результати діяльності "Ярославського кредиту" красномовно говорять про те, що директор фонду Антон Денчук володіє необхідними навиками для успішного професійного управління інвестиціями.
Він з відмінністю закінчив економічний факультет Ярославського державного університету ім. П. Р. Демідова. Потім захистив кандидатську дисертацію по економіці, в рамках якої створив унікальну математичну модель для проведення відбору підприємств для інвестування. Отримавши грант Президента Російської Федерації для навчання за кордоном, поступив і закінчив одну з Top-20 бізнес-школ США - Simon Business School університету Рочестера. Під час знаходження в США Антон Денчук працював в найбільшому інвестиційному банку миру - Merrill Lynch в підрозділі управління активами (Merrill Lynch Asset Management).
У складі групи професійних менеджерів з 3-х чоловік він управляв засобами в $300 млн., застосовуючи на практиці свої теоретичні розробки.
.
Повернувшись до Ярославля в 2003 році, Антон Денчук створив фонд "Ярославський кредит", куди були спочатку привернуті засоби тільки тих приватних інвесторів, які змогли довірити особисто йому свої капіталовкладення. Протягом 3-х років, завдяки талановитому управлінню розділу фонду, "Ярославський кредит" отримував дуже високу і, головне, стабільну прибутковість. Фонд запрацював для своїх інвесторів за підсумками кожного з 2003 - 2005 років від 65% до 75% річних. Багато в чому, завдяки саме авторській методиці, заснованій на складній математичній моделі, фонду вдається знаходити галузі і компанії з найбільшим потенціалом зростання.
Ще одним чинником своєї успішної діяльності Антон Денчук вважає особисту участь менеджерів фонду в розвитку підприємств, що використовують засоби фонду. Крім того, "Ярославський кредит" спочатку спеціалізувався на ювелірній галузі, що дає глибоке розуміння всього, що стосується реалізації золота, золотодобувної і оброблювальної промисловості. Також, на думку Антона Денчука, із зростанням добробуту населення відкладений попит на ювелірні вироби в Росії постійно збільшуватиметься. За даними Росстата споживання золота росіянами впродовж п'яти років щорічно зростає на 20 - 30% щороку. Ціни ж на золото на світовому ринку ростуть.
"Але найбільшій прибутковості можна досягти при вкладенні в підприємства, пов'язані із здобиччю золота", - відзначає Антон Денчук.
.
Умови
На думку керівника "Ярославського кредиту", компанія здійснює роботу з грошовими коштами на достатньо вигідних умовах. Своїм інвесторам фонд гарантує прибутковість, яка перевищує банківський депозит Ощадбанку на 4 процентних пункту. Розмір комісії за ведення інвестиційного рахунку (management fee) складає 2% від суми інвестицій. Плата за успіх (performance fee) складає 20% від перевищення гарантованої прибутковості.
Антон Денчук відзначає також, що "Ярославський кредит" найближчим часом планує вийти на роздрібний ринок. Фонд розраховує привертати грошові кошти дрібних інвесторів, починаючи від суми в 20 - 30 тис. рублів.
Кажучи ж про перспективи розвитку "Ярославського кредиту", Антон Денчук відзначає, що в компанії постійно проводять дослідження ринку споживання золота, за наслідками якого виявляється, що дана галузь по рівню отримання прибули від інвестицій поступається тільки нафтовою. Тому в умовах споживчого буму вкладення грошових коштів до приватного інвестиційного фонду "Ярославський кредит" не тільки виправдано, але стає обгрунтовано вигідним.
0 Відгуків на “Приватні інвестиції нові горизонти”
Залишити відгук