Інтерв'ю з президентом групи компаній Verysell Михайлом Красновим
Про привабливі способи залучення капіталу для російських ІТ-КОМПАНІЙ, підготовці до IPO, а також про плани компанії в області злиття і поглинань кореспондентові РБК daily ОЛЕКСАНДРУ ДЕМЕНТЬЕВУ розповів президент групи компаній Verysell МИХАЙЛО КРАСНОВ.
- Вчора ви оголосили про залучення інвестицій у розмірі 50 млн. дол. від приватних фондів. Розкажіть докладніше про цей проект.
- Підготовка залучення капіталу по закритій підписці через приватних інвесторів зайняла у нас рік. Ми поставили завдання привернути 50 млн. дол. В рамках першої черги 40 млн. дол. в Verysell інвестували фонди Mint Capital і RP Explorer Fund (підрозділ RP Capital Group) спільно з Renaissance PRE-IPO Fund. На другому етапі ми уклали угоду з Steep Rock і отримали ще 10 млн. дол. На даний момент цей етап закритий і ми приступаємо до освоєння інвестицій.
- На що ви плануєте витратити привернуті засоби?
- В основному гроші призначені для отримання нових компетенцій у сфері інформаційних технологій. Деякі компетенції ми придбаємо еволюційним шляхом, деякі отримаємо унаслідок поглинання інших компаній. В першу чергу нас цікавлять компанії, що працюють у сфері ІТ-УСЛУГ. У цій області Verysell володіє не всіма бажаними компетенціями. Проте ми не виключаємо операцій і в сегменті дистрибуції. Важливий момент тут для нас - ціна придбання.
Також ми плануємо регіональне розширення. На даний момент ІТ-ринок зосереджений в Москві і Санкт-Петербурзі, але поступово регіони скорочуватимуть відставання. Поки у нас шість регіональних відділень, з яких три належать дистриб'юторській компанії, а інші три - нашому системному інтегратору. Є у нас підрозділи на Україні і в Казахстані. Проте цього недостатньо.
- чи Плануєте ви додаткове залучення засобів протягом цього року?
- Ми не виключаємо такої можливості. Все залежатиме від того, чи зможемо ми підготувати крупні консолідації, які зажадають серйозних капіталовкладень, або обмежимося поглинаннями середніх або невеликих компаній. Чотири фонди, які інвестували в Verysell 50 млн. дол., володіють серйозними фінансовими ресурсами. Наступного разу процес залучення інвестицій буде для нас простіше і займе менше часу. Тому ми можемо привернути додаткові засоби в другому півріччі, якщо у нас будуть цікаві плани на освоєння нових інвестицій.
- Які компанії для вас є найпривабливішими для покупки?
- Ми розглядаємо три сценарії по поглинаннях. Перший, поточний сценарій - придбання невеликих компаній, що володіють цікавими для нас компетенціями, з числом співробітників близько 50 чоловік. Ми регулярно купуємо такі компанії. На даний момент на ринку є яскраво виражена тенденція: невеликі фірми прагнуть входити до складу більших. Річ у тому, що зараз для роботи на ІТ-ринку недостатньо володіти десятком висококваліфікованих фахівців. Якщо компанія бажає займатися крупними проектами, які часом займають декілька років, необхідні абсолютно інші фінансові можливості, яких немає у невеликих фірм.
В цілому це найбільш вигідний сегмент - невеликі компанії, які оцінені відносно дешево.
.
Другий сценарій поглинань - покупка компаній середнього розміру. Нас цікавлять фірми, що надають ІТ-послуги, з оборотом понад 5 млн. дол. і системні інтегратори з оборотом близько 50 млн. дол. При покупці такої компанії для нас головне - оцінити, як позначиться поглинання на нашій капіталізації. Якщо на кожен витрачений 1 млн. дол. наша капіталізація виросте на 3 млн. дол., таке поглинання ми оцінюємо позитивно. Придбання ж компаній, які вплинуть на нашу капіталізацію лише у віддаленій перспективі, не вписується в нашу політику.
Є і третій сценарій розвитку подій - об'єднання рівних гравців. Таке злиття стає логічним, якщо об'єднана компанія готується до виходу на IPO. У такому разі обидві сторони можуть серйозно виграти, захопивши істотну частку ринку.
- В березні ви повідомили про плани Verysell стати публічною компанією. Розкажіть подробиці про вашу підготовку до IPO.
- Ми дійсно готуємося до IPO на одному з російських майданчиків, проте поки вихід на біржу не єдиний даний варіант розвитку Verysell. Ми не виключаємо альтернативу в особі приватних інвесторів. У сучасних умовах приватні інвестиції - серйозна альтернатива IPO для російських ІТ-КОМПАНІЙ. Спосіб залучення капіталу повинен оцінюватися виходячи з конкретної ситуації. На наш погляд, якщо йдеться про залучення суми до 80-100 млн. дол., вихід на біржу зовсім не є якнайкращим способом, враховуючи серйозні фінансові і тимчасові витрати на підготовку до IPO. Якщо ж компанія хоче привернути від 150-200 млн. дол.
публічні ринки стають привабливішим способом отримання капіталу. При цьому чим більше емісія, тим порівняльні витрати стають нижчими.
.
На даний момент ми відпрацювали механізм залучення капіталу по закритій підписці. Ми цілеспрямовано готуємо бізнес до того, щоб він відповідав рівню публічної компанії. Для залучення капіталу ми проводимо презентацію бізнесу перед широким довкола інвесторів. Це не просто переговори один на один - між покупцями йде конкуренція, ми вибираємо найбільш вигідні пропозиції. Отже, ми готуємо грунт для виходу на публічне розміщення.
Не тільки ми, але і наші інвестори розраховують, що протягом двох років всі обставини дозволять привернути засоби саме таким чином. Протягом двох років ми повинні вибрати один з варіантів залучення капіталу. В кінці 2008 - початку 2009 року ми повинні бути готові перейти до наступного етапу розвитку, коли нам буде потрібно засоби за рахунок зовнішніх джерел. Яким чином вони будуть отримані, ми вирішуватимемо за полгода до того моменту, коли буде потрібно гроші. А поки для нас важливо отримати максимально високу капіталізацію і продати акції якомога дорожче.
- Ряд російських ІТ-КОМПАНІЙ заявили про плани по виходу на біржу найближчими роками. Наскільки, на ваш погляд, вітчизняні гравці готові до IPO?
- Сьогодні російські ІТ-компанії поки не зможуть привернути суми понад 150 млн. дол. в рамках IPO - у них не той масштаб бізнесу. Щоб успішно освоїти такі інвестиції, компаніям, що працюють в сферах системної інтеграції і ІТ-УСЛУГ, необхідно, щоб чисті продажі складали 750-800 млн. дол. До цього порогу абсолютно неочевидно, що IPO буде вигіднішим способом залучення капіталу.
- Раніше Verysell прогнозувала зростання обороту в 2007 році на 25,5%, до 590 млн. дол. Чи змінилися зараз ваші оцінки?
- Наш прогноз по виручці подразумевал консолідацію, проте на той момент ми припускали, що поглинання буде меншого масштабу. Зараз у нас є декілька проектів консолідації, поки рано говорити, як вони завершаться. Якщо все пройде успішно, оборот перевищить 600 млн. дол. Без урахування консолідації органічне зростання заплановане на рівні 15%. Проте цей показник ще може змінитися: поява декількох крупних проектів в області системної інтеграції може позитивно вплинути на органічне зростання.
0 Відгуків на “Приватні інвестиції - серйозна альтернатива IPO”
Залишити відгук